선물에는 여러 종류가 있습니다
바이낸스 선물 거래 화면을 살펴보면, 같은 코인 아래에 여러 종류의 선물이 있다는 것을 알 수 있습니다. "무기한"이라고 표시된 것과 "0328"이나 "0627" 같은 날짜가 적힌 것이 있죠. 전자가 무기한 선물이고, 후자가 분기 선물입니다.
두 가지의 거래 방식은 비슷하지만, 기본 메커니즘에 중요한 차이가 있습니다. 잘못 선택한다고 바로 손해를 보는 것은 아니지만, 예상치 못한 보유 비용이나 만기 리스크가 발생할 수 있습니다.
무기한 선물: 만기일이 없는 선물
핵심 특징
무기한 선물(Perpetual Contract)은 이름 그대로 만기가 없습니다. 언제든지 포지션을 열고 닫을 수 있으며, 이론적으로 증거금만 충분하다면 영구적으로 보유할 수 있습니다.
가격 고정 메커니즘
만기 정산이 없기 때문에 무기한 선물은 펀딩비를 통해 선물 가격이 현물 가격에서 크게 벗어나지 않도록 합니다. 8시간마다 정산되며, 시장 상황에 따라 롱 포지션과 숏 포지션 사이에서 수수료가 교환됩니다.
유동성
무기한 선물은 바이낸스에서 거래량이 가장 큰 파생상품으로, 유동성이 매우 좋습니다. BTC와 ETH 무기한 선물은 호가 깊이가 충분하여 대규모 거래에서도 눈에 띄는 슬리피지가 거의 발생하지 않습니다.
분기 선물: 만기일이 있는 선물
핵심 특징
분기 선물(Delivery/Futures Contract)은 명확한 만기일이 있으며, 보통 분기 말입니다. 예를 들어 "BTCUSDT 0328"은 3월 28일에 만기되는 BTC 선물입니다. 만기 시 정산 가격으로 자동 정산되며, 포지션이 강제 청산됩니다.
가격 특성
분기 선물의 가격과 현물 사이에는 "베이시스(Basis)"라는 차이가 있습니다. 일반적으로 만기일이 멀수록 베이시스가 큽니다. 만기일이 가까워지면 선물 가격이 점차 현물 가격에 수렴하며, 만기 시 두 가격이 일치합니다.
펀딩비 없음
분기 선물의 가장 큰 장점 중 하나는 펀딩비가 없다는 것입니다. 만기 정산 메커니즘이 가격을 고정하므로 펀딩비라는 추가 조절 도구가 필요 없습니다. 장기 보유 트레이더에게는 실질적인 비용 절감입니다.
두 선물의 핵심 차이 비교
보유 기간
무기한 선물은 시간 제한이 없어 계속 보유할 수 있습니다. 분기 선물은 만기일에 반드시 정산되며, 같은 방향의 포지션을 계속 유지하려면 새 선물을 수동으로 열어야 합니다(이를 "롤오버"라고 합니다).
보유 비용
무기한 선물은 8시간마다 펀딩비를 지불해야 합니다. 분기 선물은 펀딩비가 없으며, 유일한 비용은 포지션 진입 시 수수료뿐입니다.
가격 편차
무기한 선물의 가격은 현물 가격에 매우 가깝고 편차가 작습니다. 분기 선물의 가격은 현물과 수십에서 수백 포인트의 베이시스 차이가 날 수 있으며, 만기일이 먼 경우 더 큽니다.
운영 복잡도
무기한 선물은 조작이 간단하며, 포지션을 열면 만기를 신경 쓸 필요가 없습니다. 분기 선물은 만기일에 주의해야 하며, 만기 전에 청산하거나 롤오버를 준비해야 합니다.
유동성
무기한 선물의 유동성은 분기 선물보다 훨씬 좋습니다. 분기 선물은 만기가 가까워지면 유동성이 점차 감소하며, 원월물 선물의 유동성은 더 낮습니다.
초보자는 어떤 것을 선택해야 할까요
대부분의 초보자에게는 무기한 선물이 가장 합리적인 선택입니다. 이유는 다음과 같습니다:
첫째, 유동성이 좋아 체결 문제나 극단적인 슬리피지가 발생할 가능성이 적습니다.
둘째, 만기 걱정이 없어 포지션 관리가 간단합니다.
셋째, 가격이 현물에 가까워 시세 분석이 더 직관적입니다.
넷째, 바이낸스의 대부분의 튜토리얼과 토론이 무기한 선물 중심이어서 학습 자료가 더 풍부합니다.
바이낸스 공식에서 바이낸스 계정을 등록하면 기본으로 진입하는 선물 거래 화면이 무기한 선물이며, 이는 플랫폼에서 초보자에게 권장하는 유형이기도 합니다.
어떤 경우에 분기 선물을 고려해야 할까요
장기 보유하며 방향이 확실할 때
향후 한 분기의 추세에 대해 비교적 확실한 판단이 있고 그때까지 계속 보유할 계획이라면, 분기 선물이 비용이 더 낮습니다. 펀딩비를 내지 않아도 되기 때문입니다.
펀딩비가 비정상적으로 높을 때
때때로 시장이 과열되어 무기한 선물의 펀딩비가 0.1% 이상으로 급등하는 경우가 있습니다. 이런 상황에서 롱 포지션을 잡고 있다면, 분기 선물로 전환하여 높은 비용을 피할 수 있습니다.
베이시스 차익거래
일부 전문 트레이더는 무기한 선물과 분기 선물 사이의 베이시스를 이용해 차익거래를 합니다. 베이시스가 클 때 반대 방향의 포지션을 동시에 열고, 베이시스가 수렴할 때 수익을 얻는 저위험 전략입니다. 다만 일정 수준의 자금과 운영 경험이 필요합니다.
실제 운영에서 전환하는 방법
바이낸스 앱에서 선물 거래 화면에 진입한 후 거래쌍 이름을 탭하면 팝업 목록에서 같은 코인의 무기한 선물과 각 분기 선물을 볼 수 있습니다. 원하는 선물 유형을 선택하면 됩니다. 아직 앱을 설치하지 않았다면 바이낸스 공식에서 다운로드할 수 있습니다.
정리
두 종류의 선물을 동시에 사용할 수 있나요
물론 가능합니다. 경험이 풍부한 트레이더는 거래 목적에 따라 다른 유형의 선물을 선택합니다. 예를 들어 단기 거래에는 유동성이 좋은 무기한 선물을, 특정 방향의 장기 보유에는 펀딩비가 없는 분기 선물을 사용합니다. 심지어 무기한 선물과 분기 선물에서 반대 방향으로 포지션을 열어 베이시스 차익거래를 하는 사람도 있습니다.
다만 초보자에게는 두 종류의 선물을 동시에 운용하면 관리 난이도가 높아집니다. 먼저 한 가지에 집중하고, 완전히 익숙해진 후 다른 쪽으로 확장하는 것을 권장합니다.
무기한 선물은 간단하고 유연하지만 보유 비용이 있고, 분기 선물은 보유 비용이 없지만 운영이 더 복잡합니다. 초보자는 무기한 선물부터 시작하고, 시장에 대한 깊은 이해가 생긴 후 구체적인 트레이딩 전략에 따라 분기 선물 사용 여부를 결정하세요. 어떤 것을 선택하든 리스크 관리가 항상 최우선입니다.