Binanceには2種類の先物契約があります
初めてBinanceの先物取引画面を開くと、「USDT無期限」と「コイン建て無期限」という2つの入口があることに気づくかもしれません。多くの初心者はこの2つの選択肢を見て迷ってしまいます。実はこの2種類の契約の核心的な違いは一つだけです。何を証拠金にするか、何で損益を精算するかです。
この違いを理解すれば、自分のニーズに合わせて正しい選択ができるようになります。
USDT建て契約とは
基本概念
USDT建て契約は、正式名称をUSDT-Margined契約といいます。その名の通り、USDT（テザー）を証拠金と決済通貨として使用します。損益はすべてUSDTで計算・決済されます。
例えると、USDTを使ってBTC先物をロングし、利益が出ればUSDTが増え、損失が出ればUSDTが減ります。口座残高は常にUSDT金額で表示されるため、非常に分かりやすいです。
取引ペアの形式
USDT建て契約の取引ペアは「通貨名＋USDT」の形式です。例えばBTCUSDT、ETHUSDT、BNBUSDTなど。後ろにUSDTが付いていれば、USDT建て契約です。
核心的な特徴
第一に、証拠金も損益もすべてUSDTです。どの通貨を取引しても、証拠金はUSDTであり、損益もUSDTで決済されます。先物口座にUSDTを入れておけば、すべての取引ペアで取引できます。
第二に、損益計算が非常に直感的です。500 USDT稼いだら500 USDTの利益であり、法定通貨や他の通貨に換算する必要がありません。
第三に、取引可能な通貨が非常に多いです。USDT建て契約は百を超える取引ペアをサポートしており、Binanceに上場しているほぼすべての主要通貨が見つかります。
コイン建て契約とは
基本概念
コイン建て契約は、正式名称をCoin-Margined契約といい、対応する暗号資産そのものを証拠金として使用します。例えばBTCUSDのコイン建て契約を取引する場合、BTCを証拠金にする必要があります。利益もBTCで決済され、損失も同様にBTCから差し引かれます。
取引ペアの形式
コイン建て契約の取引ペアは「通貨名＋USD」の形式です。例えばBTCUSD、ETHUSDなど。USDTではなくUSDである点に注意してください。この一文字の違いが2種類の契約を区別します。
核心的な特徴
第一に、証拠金は取引する通貨そのものです。BTC契約ならBTCが証拠金、ETH契約ならETHが証拠金です。
第二に、損益も対応する通貨で決済されます。BTCをロングして利益が出れば、口座のBTC数量が増加します。
第三に、取引可能な通貨は比較的少なく、主にBTC、ETHなどの数種類の主要通貨に集中しています。
2種類の契約の詳細比較
証拠金
USDT建て：USDTに統一、一つのステーブルコインですべてに対応。各種通貨を保有する必要はなく、USDTさえあれば大丈夫です。
コイン建て：対応する通貨の保有が必要です。BTC契約をやるならまずBTCが必要、ETH契約ならETHが必要です。複数の通貨の契約を同時に取引したい場合、それぞれの通貨を保有する必要があります。
決済方式
USDT建て：損益はUSDTで決済。BTCUSDTをロングして利益が出れば、口座に増えるのはUSDTです。USDTの価格は1ドル前後で安定しているため、稼いだUSDTは市場変動で目減りしません。
コイン建て：損益は暗号資産で決済。BTCUSDをロングして利益が出れば、口座に増えるのはBTCです。ここに微妙なポイントがあります。BTC価格がさらに上昇すれば、稼いだBTCの法定通貨価値はさらに高くなります。逆にBTCが下落すれば、稼いだBTCの数量は変わりませんが法定通貨価値は目減りします。
損益計算の違い
ここが2種類の契約で最も混乱しやすいポイントです。
USDT建て契約の損益はリニア（線形）です。BTCが10%上がれば、USDT建てのロングポジションもおよそ10%の利益になります（レバレッジを考慮しない場合）。非常にわかりやすいです。
コイン建て契約の損益はノンリニア（非線形）です。損益がBTCで決済され、BTC自体の価格も変動するためです。ロングで利益が出ると、獲得したBTCが同時に値上がりし、法定通貨換算の実際のリターンはリニア計算より高くなる可能性があります。しかしショートで損失が出ると、失ったBTCが同時に値上がりし、実際の損失がさらに大きくなる可能性もあります。
Binance公式 からBinanceアカウントを登録すると、USDT建てとコイン建て両方の先物口座を同時に開設でき、両方を体験すれば違いをより直感的に感じられます。
手数料比較
2種類の契約の手数料率はわずかに異なります。一般的に：
USDT建てのMaker手数料は0.02%、Taker手数料は0.05%。コイン建てのMaker手数料は0.01%、Taker手数料は0.05%。
コイン建てのMaker手数料はUSDT建てより低いことが分かります。ただし実際の取引では、コイン建ての流動性は通常USDT建てほど良くないため、スリッページが大きくなる可能性があり、手数料の優位性が完全に反映されるとは限りません。
流動性と板の厚み
USDT建て契約の取引量はコイン建てをはるかに上回ります。つまり、USDT建ての板が厚く、売買スプレッドが小さく、大口取引のスリッページも小さくなります。ほとんどのトレーダーにとって、USDT建ての取引体験がより良いでしょう。
コイン建て契約の流動性はBTCやETHなど少数の大型通貨に集中しており、他の通貨の板の厚みは理想的でない場合があります。
USDT建てを選ぶべき場合
初心者に適している
USDT建て契約はほとんどの初心者の第一選択です。理由はシンプルです。第一に、証拠金がUSDTなので、先にBTCやETHを買う必要がありません。第二に、損益計算が直感的で、いくらUSDT稼いだか一目瞭然です。第三に、取引ペアが多く選択肢が豊富です。第四に、流動性が良く取引体験が優れています。
短期トレーダーに適している
短期やデイトレードがメインなら、USDT建て契約の方が適しています。短期取引は頻繁に出入りするため、精密な損益管理と良好な流動性が必要であり、この2点でUSDT建てはより有利です。
追加の変動リスクを避けたい人に適している
USDT建て契約の損益はそのままUSDTであり、基礎資産の価格変動による追加の損益変動は生じません。収益は確定的で、100 USDT稼いだら100 USDTです。
コイン建てを選ぶべき場合
長期ホルダーに適している
もともとBTCやETHを長期保有しており、売却する予定がないのであれば、コイン建て契約が非常に適しています。余っているBTCを証拠金として先物取引を行い、稼ぐのもBTCなので、ガチホしながらBTCの枚数をさらに増やすことになります。
暗号資産の長期的な値上がりを確信している人に適している
コイン建てでロングすると「凸性リターン」という特徴があります。簡単に言うと、ロングの方向が正しかった時、稼いだBTCが同時に値上がりするため、実際のリターンがUSDT建てより高くなります。暗号資産の長期的な価値を確信している人にとっては、この特性はプラス要因です。
マイナーや機関投資家のヘッジニーズ
マイナーが掘り出すのはBTCそのものです。価格下落リスクをヘッジしたい時、コイン建てでショートするのが最も自然な選択です。BTCをUSDTに換える必要はなく、BTCをそのまま証拠金にしてショートポジションを開けます。
2種類の契約を同時に使えますか
もちろん使えます。BinanceのUSDT建て契約とコイン建て契約は2つの独立した口座であり、両方の口座で同時にポジションを持てます。ただし、資金は別々に管理されます。USDT建て口座のUSDTはコイン建て契約の証拠金として直接使用できず、その逆も同様です。
Binanceの資金振替機能を使って、異なる口座間で資金を移動できます。振替は無料で即時です。
実際の選択シナリオ
手元に10,000 USDTと0.5 BTCがあると仮定します。
短期トレードがメインなら、10,000 USDTをUSDT建て先物口座に入れ、各種通貨の短期操作に使用し、0.5 BTCは現物口座に入れるか積立に回すのが良いでしょう。
BTCの長期ホルダーで、BTCを売らずに先物取引もしたい場合は、0.5 BTCをコイン建て先物口座に入れてBTCUSDの取引に使い、10,000 USDTはUSDT建てで他の通貨の取引に使えます。
完全な初心者でよく分からない場合は、まずUSDT建て契約だけを使ってください。先物取引の経験と理解が深まったら、コイン建て契約を使う必要があるかどうか検討してください。
よくある質問
USDT建てとコイン建てのレバレッジ倍率は同じですか
完全に同じではありません。2種類の契約の最大レバレッジ倍率は異なる場合があり、取引ペアによって異なります。一般的にBTCとETHのUSDT建ては最大125倍まで設定でき、コイン建ても同程度です。ただし一部のマイナー通貨はUSDT建てにしか契約がない場合があります。
2種類の契約の資金調達料率は同じですか
同じではありません。USDT建てとコイン建ての市場参加者構成が異なるため、資金調達料率に差が生じることがあります。USDT建てがプラス（ロングがショートに支払い）の時に、コイン建てがマイナス（ショートがロングに支払い）ということもあり、この差は裁定トレーダーに利用されることがあります。
どちらの契約がロスカットされやすいですか
メカニズム上、コイン建て契約は極端な相場でノンリニアな損失が発生しやすいです。例えばショート時に価格が大幅に上昇すると、ポジションの損失に加えて、証拠金として預けている暗号資産の値上がりが証拠金の消費を加速させます。ただし通常の相場では両者のロスカットリスクの差は大きくなく、レバレッジ倍率とポジション管理に依存するところが大きいです。
Binance公式 からBinanceアプリをダウンロードすれば、USDT建てとコイン建ての間で切り替えて相場を確認でき、資金振替操作も素早く行えます。
まとめのアドバイス
ほとんどのトレーダー、特に初心者にはUSDT建て契約がより良い選択です。シンプルで直感的、流動性が良く、通貨の選択肢も豊富です。長期的に暗号資産を保有しており、売却せずに取引もしたいという場合には、コイン建て契約を検討してください。
どちらを選んでも、リスク管理が最優先です。レバレッジを抑え、損切りを設定し、フルポジションでの操作を避ける。これらの原則はすべてのタイプの先物取引に適用されます。